"بيبسيكو" تقترب من انهاء هيمنة "كوكا كولا" كأكبر شركة مشروبات من حيث القيمة

يبدو أن شركة “بيبسيكو” في طريقها لتصبح أكبر شركة مشروبات أميركية من حيث القيمة السوقية، لتحل محل منافستها “كوكا كولا”، التي شغلت هذا المركز على مدى عقدين، وفقاً لتوقعات محللي وول ستريت، بمن فيهم “كوميل غاجراوالا” من شركة “Jefferies”، الذي أبدى توصية في البداية بشراء سهم "بيبسيكو"، واصفاً الشركة بأنها "أكثر الأعمال التجارية استدامة" في القطاع.

لكن من الصعب أن تفقد "كوكا كولا" شعبيتها في وول ستريت، فهي السهم المفضل بالنسبة للمحللين، حيث تظهر بيانات جمعتها "بلومبرج" أن تقييم أسهم "كوكا كولا" بالإجماع يقدر بـ4.6 من أصل 5، وهذا التقييم يعد مؤشراً لتوصيات المحللين بشراء أو الاحتفاظ أو بيع الأسهم، فيما حصلت أسهم "بيبسيكو" على تقييم قدره 4.1 من 5.

وكان أداء أسهم "بيبسيكو" و"كوكا كولا" أسوأ من مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" للسلع الاستهلاكية، الذي انخفض بنحو 6% هذا العام، وانخفض سهم "بيبسيكو" بنحو 7%، بينما انخفض سهم "كوكا كولا" بحوالي 11%، ولامس السهمان أدنى مستوياتهما خلال عام واحد في أكتوبر، وسط رهانات على أن الأشخاص الذين يتناولون أدوية تُعرف بـ"GLP-1"، وهي أدوية مستخدمة لعلاج مرض السكري والسمنة، سيقللون من استهلاك المشروبات الغازية.

ويتوقع غاجراوالا أن ترتفع أسهم "بيبسيكو" بأكثر من 20% خلال العام المقبل 2024 إلى 203 دولارات، لتصل قيمتها السوقية بذلك إلى نحو 279 مليار دولار. وهذا سيكون أعلى من السعر المتوقع لسهم "كوكا كولا" البالغ 64 دولاراً، وهو ما يعني أن القيمة السوقية للشركة ستصل إلى 277 مليار دولار، كما أوصى غاجراوالا بالاحتفاظ بالأسهم.

يعتقد محللو شركة "Cowen" وبنك "جولدمان ساكس" أن هذا التفوق سيشكل تغييراً كبيراً في أوضاع عمالقة المشروبات الغازية، خاصة أن سعر سهم "بيبسيكو" لم يتجاوز "كوكا كولا" منذ 2006، باستثناء يوم واحد في 2020. وجدير بالذكر أن القيمة السوقية لـ"كوكا كولا" تجاوزت "بيبسيكو" بأكثر من 15 مليار دولار يوم الإثنين، لتقدر بحوالي 246 مليار دولار.

وفي الوقت الذى تعد فيه "كوكا كولا" شركة حصرية للمشروبات تحتل المركز الأول في القطاع نظراً لأنها تضم مجموعة قوية من العلامات التجارية، وسجل طويل من المبيعات المتنامية. إلا أن أعمال "بيبسيكو" في مجال الصناعات الغذائية أصبحت عامل تميز رئيسي، مثل رقائق البطاطس "ليز" و"دوريتوس"، و"شوفان كويكر". كما يتوقع غاجراوالا أن تستمر أعمال "فريتو-لاي نورث أميركا"، التابعة لـ"بيبسيكو"، في التفوق على منتجاتها الأخرى.

كتب غاجراوالا في مذكرة للعملاء: “ضخت ”بيبسيكو" استثمارات هائلة على مدى نصف العقد الماضي، وهذه الاستثمارات تؤتي ثمارها الآن، ونتوقع تسارع العوائد". وأكد أن الشركة استثمرت نحو 60 مليار دولار خلال الأعوام الخمسة الماضية لجعل عملياتها أكثر كفاءة وتعزيز طاقتها الإنتاجية وبناء علامتها التجارية.

أشاد محلل وول ستريت بقدرة "بيبسيكو" على النمو في ظل التحديات الاقتصادية، مثل ما حدث في أعقاب الوباء. ويتوقع أن تحقق شركة المشروبات والمنتجات المنزلية، نمواً مرتفعاً أحادي الرقم أو أفضل من ذلك خلال الأعوام الثلاثة المقبلة.

وفي الوقت نفسه، يُعتقد أن التقييم الحالي لـ"كوكا كولا" يحد من إمكانات نموها. كما أن النزاع الضريبي الذي تواجهه الشركة مع دائرة الإيرادات الداخلية الأميركية، يجعل توقعاتها المستقبلية أكثر غموضاً.